领益智造斥资8.16亿元加码AI液冷赛道，增资子公司立敏达布局服务器散热

领益智造8.16亿元加码立敏达：AI服务器液冷业务迎来规模释放期

11月12日晚，领益智造（002600）披露一项重磅投资计划：公司将以自有资金8.16亿元人民币，对控股子公司东莞市立敏达电子科技有限公司进行增资，认缴新增注册资本436.56万元。增资完成后，领益智造对立敏达的持股比例将从35%上升至51%，立敏达继续作为控股子公司纳入合并报表。

从控股到绝对控股，领益智造对这家液冷散热企业的布局正在加速。

一年前完成收购，如今再次重仓

领益智造与立敏达的渊源并不算长。2025年12月，领益智造出资8.75亿元收购立敏达35%股权，同时通过表决权委托取得17.78%表决权，合计控制52.78%表决权，由此获得对标的公司的实际控制权。此次增资，立敏达其他股东已同意并放弃优先认缴出资权。

这意味着，在不到一年时间里，领益智造对立敏达的投入已累计超过16亿元。从财务控股到股权控股，这一步走得明确而果断。

立敏达做的是什么生意

立敏达成立于2009年6月，扎根东莞，主营业务围绕服务器液冷散热展开。其产品线覆盖液冷快拆连接器（QD）、液冷歧管（Manifold）、单相液冷散热模组（含服务器液冷板及光模块冷板）、相变液冷散热模组，以及服务器均热板（VC、3DVC）等热管理核心硬件，同时涉足母线排（Busbar）等电源连接产品。

从客户结构看，立敏达定位为北美算力龙头客户的核心供应商，线上实盘配资长期向海外算力行业头部企业及其供应链合作伙伴、服务器代工厂、电源解决方案公司批量交付产品。这一客户背景，也是领益智造当初拿下控制权的关键考量。

营收翻倍增长，净利润转正

立敏达的经营数据正在释放积极信号。公告显示，2025年度立敏达实现营业收入8.36亿元，但受前期投入影响，净利润为-1.25亿元。进入2026年，局面明显改观——1月至9月，立敏达已实现营业收入8.64亿元，不仅超过2025年全年水平，净利润也达到2979.84万元，正式扭亏为盈。

公告用"客户导入与产能爬坡的投入期已过"来概括立敏达的发展阶段。随着海外液冷订单持续放量，这家公司正从投入期转入业务规模释放阶段。

领益智造的AI服务器棋局

此次8.16亿元增资并非孤立动作，而是领益智造AI服务器战略的持续延伸。据公告表述，此前收购立敏达控制权，核心目标在于快速获取海外算力头部客户的技术储备与认证资质，缩短服务器电源产品开发验证周期、降低开发成本、完善产品矩阵。而本次增资，则是在已有技术资质和客户入口的基础上，进一步强化液冷相关业务的研发与产能供应能力，深化与海外算力龙头的合作关系。

对于领益智造而言，立敏达不只是一个财务并表的子公司，更是其切入AI硬件赛道、尤其是服务器液冷散热这一高壁垒领域的重要支点。随着立敏达自身盈利能力改善、持股比例提升，这一战略协同的价值或将在后续财报中逐步体现。